“认命”！财信证券评级有“坑”

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来源：券业行家

在知名评估机构联合资信笔下，等待IPO的财信证券，悄然”认命“。细节虽小，却足以引起思索。

跟踪评级

整理债券公告的行家，瞥到这份由联合资信评估股份有限公司（简称：联合资信）出具的《财信证券股份有限公司2025年跟踪评级报告》。其中一处措辞颇为刺眼——

整段文字以平实的语气，披露了财信证券董事会换届及包括总裁在内的高管人员，“整体换届、工作调整安排及人事调动等原因所致”的变动。却突然出现了颇具宿命色彩的“认命”。

本来，行家的第一感觉是，“天命在我”。

细思极恐：“认命”出现在高管任免的关键段落，是否暗含这家评级机构对财信证券前景的“隐性预判”？哪怕只是笔误，市场也会联想——“难道连评级机构都觉得，财信证券的高管，“万般皆是命，半点不由人”？

行业巨头

作为评级巨头，出现这样的笔误，似乎有些不应该。毕竟，联合资信拥有不凡的背景，行业数一数二的地位。

近期，中国证券业协会和中国银行间市场交易商协会共同发布了《2025年第一季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报》，其中多处提到联合资信。

数据显示，联合资信今年一季度业务量占比为 20.9%，仅次于中诚信国际（33.92%）。执业五年的“老将”数量180名，排名行业第一；而执业人员数量、项目市占率和人均项目数量指标，均为行业第二。

就行家所知，评级报告的审核链条从调研、撰写到终审，至少经过业务经理、风控岗、内核委员会的“三道校验”。

评级报告中的“认命”，能够“突围”发布，意味着撰稿人在工作中“打盹”，审核者流程疏漏沦为“走过场”。专业机构的严谨性，竟脆弱到“一字崩盘”。

IPO进展

回想2023年3月，全面注册制实施，财信证券平移至上交所。在长达两年多的时间里，因为财报过期、中介机构暂停业务而多次中止。

如今，财信证券的IPO文件，停留在2023年发布的“初版”，更新后的财报数据未对外公开。

2024年报显示，财信证券业绩表现不错。营业收入40.45亿元，同比增长10.96%；归母净利润10.54亿元，同比增长22.84%。除投行业务下降外，各类业务明显增长，尤其是资管业务和信用业务实现翻番。

据前述跟踪评级报告显示，财信证券2024年内有两起监管事项。

2024年7月，重庆证监局对财信证券重庆新溉大道证券营业部连发三份罚单。邓波在该营业部工作期间，存在出借本人的证券投资顾问登记编号等个人信息给他人使用，用于开展相关业务的情况，重庆证监局对其采取出具警示函措施的决定；陈逸存在未注册登记为证券投资顾问，向投资者开展投资顾问业务，入职财信证券时虚构个别工作经历的情况，重庆证监局对其采取责令改正措施的决定。

而重庆新溉大道营业部在聘任员工陈逸时，未严格履行任职考察主体责任；对员工陈逸、邓波在营业部任职期间执业行为管理不到位，收到监管警示函。

2024年9月，吉林证监对财信证券长春东南湖大路营业部采取监管警示措施，原因包括未有效落实从业人员投资行为管理要求，未有效履行账户使用实名制、适当性管理、异常交易管理等职责，在个别基金产品的销售过程中，未以显著、清晰的方式向投资人揭示风险。

截至2025年一季度，财信证券已完成整改。考虑到当前证券行业持续严监管的基调，加之公司正处于申请IPO上市的关键阶段，财信证券需持续提升内控管理水平。

金融行业作为需要勤勉谨慎的行业，乌龙频繁，也为投资者带来困惑。

当“认命”这类荒诞剧上演，损伤的不仅是评级机构和券商机构的口碑，更是整个市场的信任根基——这，才是最值得警惕的“大坑”。

责任编辑：杨红卜